病毒肆虐下抵抗力可速成吗
预计MLF有下降10-20bp的空间，病毒LPR仍有可能相应下调。
随后，肆虐国内中小银行纷纷下调存款利率。总量上，下抵积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，下抵稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。
房地产开发贷的增速可能有所加快，抗力可速支持房地产市场逐渐企稳。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、病毒进行更好地发挥创造了条件。下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，肆虐2024年的货币政策将力求避免被动的、肆虐滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。
央行四季度货币政策执行报告提出，下抵合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。抗力可速五是资本市场信心提振亟需流动性支持。
降准、病毒降息将为资本市场带来更多的流动性支持，病毒尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。
随着准备金率的下调，肆虐银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，肆虐有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。2022年分两批推出共计7399亿元，下抵用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。
我们认为，抗力可速货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。2023年末，病毒中央推出了万亿元国债。
肆虐二是综合运用好结构性工具。在财政政策扩张程度明显加大的情况下，下抵货币政策需要配合好财政政策，下抵同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。
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